龐大集團已處在退市邊緣。

5月22日，龐大集團股票收盤價為0.44元/股，已連續18個交易日收盤價低于人民幣1元。即使后續2個交易日連續漲停，也將因股價連續20個交易日低于1元而觸及交易類退市指標，進入終止上市程序。

(資料圖)

資料顯示，龐大集團是一家全國性經銷商集團，主營業務為汽車銷售及售后服務，也涉及保險、金融、二手車等增值業務。于2011年4月，在上交所正式掛牌上市，成為國內第一家通過IPO實現登陸A股的汽貿集團。

輝煌過往

龐大集團曾經有過不短的輝煌期。

自2005年開始，龐大集團就已連續7年獲得“中國企業500強”稱號。官方數據顯示，2009-2011年，龐大集團總營收為352億元、538億元、556億元。并在2009年超過廣匯汽車（600297），躍居全國經銷商排行第一位。2011年成為國內第一家通過IPO實現登陸A股的汽貿集團。在上市第2年，經營網點就已多達1429家，4S店達754個。

彼時的龐大集團業績節節攀升，還取得了多個進口品牌在華的代理權。

2004年，龐大集團通過旗下子公司—中冀斯巴魯，取得擁有斯巴魯在中國北方8省市的獨家代理權，成為斯巴魯在華最大經銷商。

2011年，龐大集團又與韓國雙龍汽車集團簽訂了中國區域銷售代理協議，在中國21個地區設立代理公司。

同年6月，龐大集團以2億元的價格收購巴博斯國際控股(香港)有限公司，一舉拿下奔馳汽車改裝品牌巴博斯在華20年的銷售代理權。

時任龐大集團董事長的龐慶華曾在接受第一財經采訪時表示：龐大集團希望通過入股汽車制造廠，來獲得更大的話語權。

來自瑞典的薩博汽車被龐慶華選中。2011年6月，浙江青年汽車和龐大集團與薩博汽車簽署非約束性諒解備忘錄，包括總額約2.45億歐元的參股計劃和戰略合作計劃，其中龐大集團總投資1.09億歐元，持股24%。

這項歷時半年的收購以失敗告終后，龐大集團將目光隨即轉向阿斯頓·馬丁，并與其達成戰略性合作，成為后者在中國的最大經銷商合作伙伴。

早現端倪

近幾年，龐大的處境日漸式微。

2017年，龐大集團因涉嫌違反證券法律法規被證監會立案調查。這一年龐大集團由“盛”轉“衰”，業績開始逐年下滑。財報顯示，總營收從2017年的705億元下滑至2019年的220億元；凈虧損從2億元擴大至2019年的41億元。

圖源：龐大集團財報

龐大集團認為業績嚴重受損的原因是，受市場環境波動較大及公司立案調查事件持續發酵等因素影響，部分金融機構采取緊縮信貸措施，加劇資金緊張。而資金緊張進一步影響采購量，同時急于變現庫存，折價銷售部分庫齡較長車輛，導致經營成本上升毛利下降。

困難處境之下，龐大再迎來“重重一擊”。

2019年，因資不抵債被債權人申請重整，龐慶華辭去董事長職務，股票簡稱變為“*ST龐大（601258）”。當時，經法院確認的債券總額高達170億元，最后只能“以股抵債”。

不過一年后轉機出現，龐大集團重組成功。控股股東變更為天津深商北方有限公司、深圳國民運力科技集團有限公司等，后者為第一大股東，持股比例約為25%。

但據《重整計劃》中重整投資人承諾，龐大集團2020年-2022年的凈利潤分別不低于7億元、11億元、17億元，或三年合計達到35億元。若未達標，由重整投資人在2022年會計年度審計報告公布后三個月內向龐大集團以現金方式予以補足。

圖源：上交所官方

今年5月20日，龐大汽貿集團股份有限公司發布《關于股票可能被終止上市的第九次風險提示公告》顯示：

2023年05月19日，龐大汽貿集團股份有限公司(以下簡稱“公司”) 股票收盤價為0.46元/股，已連續17個交易日收盤價低于人民幣1元。

即使后續3個交易日連續漲停，也將因股價連續20個交易日低于1元而觸及交易類退市指標。

汽車查詢發現，《股票上市規則》第9.2.1條的規定:在上海證券交易所僅發行A股股票的上市公司，如果公司股票連續20個交易日的每日股票收盤價均低于人民幣1元，公司股票將被終止上市。

競爭加劇

經過幾年的業績下滑之后，龐大集團不再“龐大”。

業績虧損預告顯示，2022年，預計虧損為13億元至15億元；扣非凈虧損為14億元至16億元。此外，高層也出現頻繁變動。4月29日，黃繼宏被董事會免去總裁職務；5月19日，廖朝暉因個人原因辭去公司董事及董事會戰略委員會委員職務，辭職后不再擔任公司任何職務。

除了經營虧損、股價暴跌、人事變動等“內因”，作為傳統經銷商的龐大集團還面臨著激烈的“外部”競爭。

中汽協會數據顯示，2022年，汽車產銷分別完成2,702萬輛和2,686萬輛，同比分別增長3.4%和2.1%，與上年相比，產量增速持平，銷量增速下降1.7個百分點。

近年來，新能源汽車呈持續爆發式增長，2022年銷量688.7萬輛，同比增長93.4%；市占有率提升至25.6%。上海交通大學智能汽車研究所所長張希在接受人民網采訪時表示：當前新能源車全面擠壓燃油車市場，已顯示出對燃油車的替代效應。

相較于傳統燃油車主要通過4S店的銷售模式，新能源汽車品牌多采用直營門店的方式，銷售的場地大多選擇在商場和購物中心。

而這些因素都使得傳統經銷商的生存空間被進一步壓縮。

據中國汽車流通協會發布的《2022年全國汽車經銷商生存狀況調查結果》顯示，完成年度銷量目標的經銷商占比為19.4%，42.2%經銷商完成了年任務指標的80%以上。

圖源：中汽協

另據乘聯會數據顯示，2022年國內有4成經銷商倒閉，超過7成經銷商無法完成年度銷售任務。

德勤研報指出：汽車經銷商盈利增長“傳統動能”包括新車銷售、售后服務、財務管理等。過去，這些是拉動經銷商盈利增長的主要動能，而隨著汽車行業變局深化，傳統業務正步入發展瓶頸期，短期來看仍尤為重要，但長期而言缺少爆發式增長的市場基礎。