4月20日晚間，河南平高電氣（600312）股份有限公司(證券代碼：600312.SH，證券簡稱：平高電氣)發布2022年年度報告。公司去年經營業績亮眼，實現營業收入92.74億元，同比略有增加；實現歸屬于母公司的凈利潤2.12億元，同比大幅增長199.68%；實現扣非凈利潤2.00億元，同比增長469.65%。

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同日，公司發布2023年第一季度業績報告，延續了2022年的良好表現，實現營業收入19.56億元，同比增長20.82%；實現歸母凈利潤1.51億元，同比增長276.10%。

作為國際領先的輸配電設備行業龍頭，平高電氣已深耕電氣設備領域五十余年，是我國開關行業領軍企業，具備“交直流、全系列、全電壓等級的開關系列產品自主研發、試驗和制造”的能力，其中GIS實力突出，成功研制我國第一套252、800、1100kV全封閉組合電器。在高壓、超高壓、特高壓輸配電設備關鍵技術領域均取得了重大突破，多項產品填補了我國高壓開關方面的空白。公司也是目前國內唯一擁有40.5-1100千伏全電壓等級、全系列GIL供應商和服務商，已形成涵蓋獨立設計、生產制造，質量控制、工藝保證、現場安裝、運行維護、智慧監控等成熟產業鏈。

從行業來看，在歷經2022年放緩后，特高壓建設即將提速。此前，國家電網明確提出2023年年內開工“6直2交”，直流開工數量為歷史最高值，平高電氣憑借領先的技術優勢，有望迎行業景氣保持高增長態勢。

收入結構優化疊加“降本增效”

打開盈利成長空間

2022年，國家電網、南方電網投資穩定增長，輸配電行業整體發展勢頭良好。平高電氣緊抓市場機遇，多管齊下，在產業優化、市場拓展、降本提效等方面均取得了良好的成就，推動了業績大幅增長。

2022年，隨著特高壓、超高壓等重點項目按期履約交付，優化了公司收入結構，高壓GIS等高毛利產品占比顯著提升，大幅提升了公司的盈利能力。其中，武漢站變電站新建工程等15間隔1000千伏GIS項目、甘肅蘭臨等16間隔750千伏GIS項目相繼確認收入，對公司收入貢獻較大。

據悉，1000千伏荊門——武漢特高壓交流輸變電工程是國家“十三五”重點項目，是國家電網落實能源安全新戰略的一項重大舉措，平高電氣為該工程提供的13間隔1100kV GIS正式投入運行，實現了工程“一次試驗合格、一次帶電成功”的建設目標；此外，公司為蘭臨750千伏變電站新建工程供貨10間隔800HGIS，該項目已被列為甘肅省重點工程，對于優化甘肅中部電網結構，滿足定西、蘭州等地區新增負荷供電需求，保障甘南、臨夏少數民族地區供電安全和可靠性具有重要作用。

同時，平高電氣進一步加大市場開拓力度，有力推動業績高增長。在電網市場中，公司持續保持核心優勢，實現了新簽合同同比增長30%、所投標段市場占有率領先的成績。在網外市場，公司實現了新的突破，新簽合同同比增長109.31%。此外，公司積極推行國際化發展戰略，進軍海外市場，年內中標非洲單體容量最大的儲能項目、首款145千伏環保真空斷路器等系列產品獲得歐洲市場“綠卡”，24千伏中壓充氣柜首次打入歐洲高端市場。

在優化收入結構、打開市場空間的同時，平高電氣將“精益管理”貫穿于生產、經營的全過程，“降本增效”成效顯著，助推公司業績再上新臺階。公司制定精益數字化工廠推進方案，開展2家單位精益試點建設，搭建產品成本數據庫，提升成本精益管理水平，激發各產品線經營活力，加快產線數字化信息化建設，上線供應鏈管理系統新模塊。通過技術、采購綜合降本措施，高壓、配網板塊毛利率分別同比提升近8個、3個百分點，進一步打開盈利向上空間。

核心技術再獲突破

進一步強化龍頭地位

作為高壓開關行業的龍頭企業，平高電氣不斷推進特高壓領域技術突破。2022年，公司研發投入達3.66億元，同比增加33.71%，構筑了科技創新實力的護城河。

2022年，平高電氣聚焦關鍵核心技術攻關，實現了多項技術突破，持續鞏固龍頭地位。公司成功研制出世界首臺550千伏80千安雙斷口斷路器、550千伏高速開斷斷路器，形成電網短路電流超標系統解決方案，保持了開關技術的國際領先地位；世界首支252千伏單斷口真空滅弧室樣機通過試驗驗證，該產品為目前世界最高電壓等級的單斷口真空斷路器，標志著公司在真空環保開關領域也取得了國際領先地位；世界首臺72.5及252千伏低頻GIS實現工程應用，引領中遠距離海上風電輸電技術革新；此外，公司共有4項新產品通過國家級鑒定，取得授權專利61項，獲得省部級及以上科技獎勵5項。

同時，平高電氣積極響應“雙碳”目標戰略，在環保型真空開關設備的技術研發和市場應用方面已達到世界領先地位。2022年8月，公司自主研制的國內首臺145千伏綠色環保型真空斷路器一次性通過意大利國家電力公司技術符合性認證，并順利通過歐盟EPD認證，取得歐洲市場嚴苛的準入資質，成為中國首款走出國門、進入歐洲市場的全環保型開關。

特高壓建設迎核準大年

公司中標規模位居首位

“雙碳”背景下，大型風光基地建設加速，新能源消納問題愈發嚴重，特高壓及新型電力系統建設將成為電網投資的重要方向。特高壓行業受到各級政府的高度重視和產業政策的重點支持，多項政策陸續出臺，鼓勵特高壓行業發展與創新。特高壓建設工程有望邁入大規模、高質量發展的新階段。

從近期發布的公告來看，平高電氣已拔得頭籌，斬獲特高壓項目大單，進一步凸顯了公司以技術、規模優勢持續高質量發展的實力。在“國家電網有限公司2023年第十批采購(特高壓項目第一次設備招標采購)”、“國家電網有限公司2023年第一批采購(輸變電項目第一次變電設備(含電纜)招標采購)”、“國家電網有限公司2023年第二批采購(輸變電項目第一次變電設備單一來源采購)”等項目中，平高電氣及子公司、合營公司為相關項目中標單位，中標金額合計達約20.67億元，占2021年營業收入的22.29%，有力支撐未來業績。

從中標規模來看，平高電氣遠遠領先同業公司，充分彰顯公司良好的產品競爭力。其中，在國網第一批采購(輸變電項目第一次變電設備(含電纜)項目中標的232家企業中，僅有平高電氣一家中標金額超過5億元，較排名第二高出約1.4億元。而在國網2023年第十批采購(特高壓項目第一次設備招標采購)中，平高電氣也以近11億元的中標規模，位居37家中標企業之首。

東吳證券指出，2023年特高壓將高速推進，開工和核準節奏有望超過歷史最高值。根據國網規劃，2023年預計核準“5直2交”，開工“6直2交”，2023年特高壓投資有望超過1000億元。GIS作為交流特高壓項目的關鍵設備，其市場規模較大，預計2023年GIS市場規模將達到68.49億元。平高電氣在特高壓核心設備GIS領域的市占率領先行業，將最大程度受益于特高壓建設的超預期投資，業績有望持續高增。